今年上半年，面板行业呈现出明显的结构性复苏势头，大尺寸TV面板量、价齐升，成功带动行业盈利能力修复，大尺寸面板龙头TCL科技成为本轮复苏的最强“火车头”。

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TCL科技8月29日晚披露中报，公司上半年实现营收851.5亿元，同比增长0.7%，净利润23.9亿元，同比增长24.1%，其中二季度盈利大幅改善，实现归母净利润8.9亿元，同比环比均实现扭亏为盈，分别增加15.8亿元、14.4亿元。值得注意的是，TCL科技的半导体显示业务Q2亏损幅度大幅收窄，净利润环比减亏超20亿元，呈现出明显的反弹势头。

面板价格持续回暖，TCL科技成为最强“火车头”

2月以来，大尺寸TV面板价格实现“六连涨”，55寸及以上TV面板价格普涨20%以上，其中55/65寸面板年内涨幅已超50%。大尺寸面板的量价双升带动了面板行情的整体回暖，作为大尺寸高端液晶面板龙头的TCL科技既是本轮面板结构性复苏的最大受益者，更是复苏行情中带动效应最强的“火车头”。

分析人士指出，TCL华星的营收中有60%来自大尺寸面板，根据上半年大尺寸面板平均涨幅推断，TCL科技大尺寸面板业务将至少带来20个点左右的毛利率改善。根据公开数据显示，TCL科技上半年整体毛利率已从Q1的9.8%提升至14.3%，盈利能力大幅提升。

月度业绩拐点成功确立的同时，华星旗下产能产线也在加速升级，定位于中尺寸IT和车载等业务的t9产线顺利量产爬坡，已完成商显、显示器、笔电等产品头部品牌客户导入，带动公司中尺寸业务快速发展，中尺寸收入占比21%。在分析人士看来，TCL华星产能结构的升级、优化，将有效推动TCL科技面板产品结构的均衡和平均毛利润率的持续改善，有助于进一步夯实其复苏回暖的长期基础。

供给驱动逻辑持续强化，面板新周期启航

价格上涨推动各大龙头大厂业绩集体走向复苏的背后，面板行业“供给驱动”的逻辑正在进一步强化。

近年来，日韩及中国台湾厂商加快退出LCD产线的步伐，继年初韩厂LGD宣布将大幅压缩广州LCD面板厂产能之后，今年8月，日本JDI、中国台湾友达光电两大面板厂商也相继宣布将关闭两条LCD产线，LCD落后产能正加快出清，而大陆LCD产线投资也在放缓，面板供给端的压力将会进一步缓解，行业供给侧开始进入有序、良性发展阶段。伴随LCD产能集中度的持续提升，TCL科技、京东方等大陆龙头厂商将掌握更强的行业话语权。

“如果下半年供减需增的剪刀差预期成立，中小尺寸面板也迎来较好的复苏势头，这将进一步夯实面板行业整体、全面复苏的基础。”相关分析人士认为，不过他同时亦指出，“不出意外的话，下半年的面板行业复苏仍会延续，短期内面板市场不会有大起大落。”

近年来日韩大厂的产能清出和行业经营策略调整，逐步开始步入深水区，未来随着竞争格局进一步集中并稳定，面板行业有望复刻钢铁、存储等行业的成功经验，进入到高质量、可持续发展的良性新周期。

长期来看，面板作为数字经济时代的核心信息载体和主要交互界面，具有不可替代性，产业价值长期持续。另一方面整个行业的全球化布局早、程度深，龙头中企的核心技术亦处于高度自主可控状态，未来受到国际经济贸易纷争冲击的可能性极小，这将为其未来的长期、可持续良性新周期的持续创造了基础条件。

（文章来源：南方网）

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